Объем находящихся в обращении облигаций государств еврозоны, имеющих отрицательную доходность, достиг рекордных 1,2 трлн евро, пишет газета Financial Times.

Этот показатель равен порядка 25% общего объема суверенных бондов региона, находящихся в обращении в настоящее время, и еще в октябре 2014 года он составлял лишь 500 млрд евро, свидетельствуют данные Bank of America Merrill Lynch (BoAML).

Инвесторы, заинтересованные во вложении средств в активы “тихой гавани”, вынуждены платить за безопасность своих инвестиций, в то время как для получения дохода им необходимо инвестировать в бумаги с более долгими сроками обращения или в бонды более низкого качества.

Европейский центральный банк (ЕЦБ) впервые понизил ставку по депозитам до отрицательного уровня в июне прошлого года – до минус 0,1%, заставив инвесторов платить за размещение средств на депозитах в ЦБ.

Таким образом, Центробанк еврозоны стремился подтолкнуть банки к более активным инвестициям в экономику. В сентябре ставка по депозитам была понижена до минус 0,2%.

“ЕЦБ хотел, чтобы инвесторы переводили свои средства в более рискованные активы”, – отметил старший кредитный стратег BoAML Барнаби Мартин.

В действительности ЕЦБ создал “абсолютно новый класс активов” – облигации с отрицательной доходностью, опустив ставку по депозитам ниже нуля, добавил эксперт.

Отрицательную доходность имеют, главным образом, краткосрочные облигации ключевых европейских государств.

Среди бондов периферийных стран еврозоны отрицательную доходность показывали двухлетние облигации Ирландии: доходность этих бумаг опускалась ниже нуля в сентябре прошлого года, однако потом вновь поднялась выше нулевого уровня.

Процентные ставки двухлетних бондов Испании и Италии находятся чуть выше нуля, составляя соответственно 0,4% и 0,5%.

С учетом приближающихся парламентских выборов в Греции многие управляющие предпочитают придерживаться инвестиций лишь в бумаги ключевых стран региона, опасаясь, что повышение стоимости заимствования для Греции распространится и на другие европейские государства.

“Это наследство кризиса – многие инвестиционные управляющие осознают риски, существующие в периферийных странах еврозоны, и возможность роста волатильности рынков”, – отметил старший экономист по европейским рынкам Jefferies Марчел Александрович.

Стоимость заимствования для государств еврозоны снизилась до рекордно низких уровней на фоне возросших ожиданий того, что Европейский центральный банк (ЕЦБ) приступит к выкупу гособлигаций и может объявить об этом уже на ближайшем заседании – 22 января.

• Нравится
• Tweet